Stablecoins: la oportunidad de un mercado FOREX onchain
por Alexis Texeiro de Mercados, Blockchain & Cryptografia Avanzada
Los mercados lo mueven los ciclos. Los ciclos están basados en la información. E información en un planeta interconectado es de hecho, lo que más abunda, demasiado ruido en demasiados canales de información.
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El mercado FOREX o de divisas es el mercado financiero más grande del mundo. Es extrabursátil (OTC) y esto significa que las operaciones se realizan sin una única plataforma centralizada. Las divisas se mueven entre los operadores, aunque con el apoyo de brokers que facilitan los medios para ello.
Desde el lunes por la mañana en Asia hasta el viernes por la tarde en Nueva York, el mercado FOREX funciona las 24 horas. Abre desde el domingo a las 17:00 ET hasta el viernes a las 17:00 ET.
Durante este tiempo existe una gran cantidad de operaciones interbancarias de divisas, lo que ayuda a determinar las fluctuaciones en los tipos de cambio. Los grandes bancos operan con divisas para cubrir riesgos, ajustar sus balances y operar en nombre de sus clientes.
El volumen diario promedio en divisas OTC totales de Estados Unidos en Abril de 2024, según la 40.ª encuesta del 12 de febrero de 2025 sobre el volumen de divisas fue de 1.165 millones. Puedes descargar el informe aquí.
Hasta la Primera Guerra Mundial, las monedas estaban vinculadas a metales preciosos como el oro y la plata. Durante la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial, el sistema colapsó y fue reemplazado por el Acuerdo de Bretton Woods (se establecieron en la Conferencia de Bretton Woods, que se celebró en New Hampshire, Estados Unidos).
Se crearon dos organizaciones internacionales relacionadas con la actividad económica mundial:
El Fondo Monetario Internacional
y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, comúnmente conocido como el Banco Mundial.
La reunión de Bretton Woods también dio origen al Acuerdo General sobre aranceles aduaneros y comercio.
El nuevo sistema también sustituyó el oro por el dólar estadounidense como paridad para las monedas internacionales. A cambio, el gobierno estadounidense prometió respaldar su dólar con reservas equivalentes de oro. Sin embargo, el sistema monetario de Bretton Woods se rompió en 1971, cuando el entonces presidente estadounidense Richard Nixon suspendió el respaldo del dólar con oro.
Desde entonces, el mercado FOREX ha experimentado cambios impulsados por avances tecnológicos, desarrollos regulatorios y eventos económicos. Las divisas tienen tipos de cambio de libre flotación determinados por la oferta y la demanda en los mercados internacionales.
A pesar de los cambios en 1971, el USD sigue siendo la principal moneda de reserva del mundo .
En el mercado global de FOREX, las divisas se negocian en pares, cada uno compuesto por dos monedas diferentes. En el gráfico anterior, se pueden ver las divisas más negociadas a nivel mundial.
Un par de divisas es el tipo de cambio entre dos divisas, que indica la cantidad de la divisa cotizada necesaria para comprar una unidad de la divisa base. Por ejemplo, en el par EUR/USD, el euro es la moneda base y el dólar estadounidense es la moneda cotizada. Si el tipo de cambio EUR/USD es de 1,20, significa que un euro se puede cambiar por 1,20 dólares estadounidenses.
A continuación, se muestra un ejemplo de cómo se está negociando actualmente el par EUR/USD, con un breakout del EURO en ciernes.
Los pares de divisas más negociados incluyen EUR/USD, USD/JPY (yen japones), GBP (libra Reino Unido)/USD y USD/CAD (dolar canadiense). Estos pares representan una parte significativa de las transacciones globales de divisas debido a la importancia económica y política de sus monedas.
En los últimos años, las monedas de mercados emergentes, como el yuan chino (CNY) y la rupia hindú (INR), han cobrado mayor relevancia a medida que sus economías han crecido. Sin embargo, aún no han alcanzado un lugar destacado en la lista de las monedas más negociadas.
El auge del blockchain ha introducido una nueva dimensión en el mercado FOREX, ya que algunos inversores consideran las stablecoins una alternativas a las monedas fiduciarias tradicionales.
Pero aunque a día de hoy las stablecoins representan algo ínfimo en los flujos de divisas en comparación con el auge diario de las monedas fiduciarias e incluso en sus días de mayor volumen de operaciones (el valor de todas las stablecoins negociadas representa menos del 0.1% del valor diario de FOREX), el uso de stablecoins ha alcanzado los máximos de todos los tiempos en 2025.
A pesar de esta bomba salvaje del dinero digital la diferencia principal entre las stablecoins actuales y el mercado FOREX se basa en coeficientes de liquidez.
Pero es en un futuro donde la emisión de stablecoins sea masiva, o donde criptoactivos respaldados por RWAs, por dolares, bonos del Tesoro o por commodities se hacen mainstream, es muy viable la explosión de un algún tipo de mercado FOREX onchain o de plataforma de cifrado que aglutine todo esto.
Sumerjámonos!